長(zhǎng)三角地區(qū)（尤其是浙江）自2004年以來(lái)就一直存在不同程度的水泥供過(guò)于求現(xiàn)象，今年1-4月水泥行業(yè)投資增速也確實(shí)超預(yù)期，但我們認(rèn)為部分原因是去年在建生產(chǎn)線的延續(xù)，預(yù)計(jì)隨著續(xù)建項(xiàng)目的逐漸完成，行業(yè)投資增速未來(lái)可能回落；考慮到今年新建生產(chǎn)線帶純低溫余熱電站的比例進(jìn)一步提升，實(shí)際新建產(chǎn)能增速應(yīng)小于投資增速。

　　歷史統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年度水泥行業(yè)投資和建成投產(chǎn)產(chǎn)能變動(dòng)幅度出現(xiàn)過(guò)不一致的情況：2004年新增產(chǎn)能增幅遠(yuǎn)大于行業(yè)投資增幅，而2005、2006年新增產(chǎn)能降幅又大于行業(yè)投資降幅，因此不能將二者簡(jiǎn)單等同。

　　根據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)的初步統(tǒng)計(jì)，2008年在建未完工的熟料生產(chǎn)線有88條，熟料產(chǎn)能約1億噸，加上今年一季度新開工建設(shè)的30多條線，預(yù)計(jì)2009年全年投產(chǎn)的產(chǎn)能和2008年持平。如果再考慮到可能產(chǎn)生的統(tǒng)計(jì)遺漏，預(yù)計(jì)全年投產(chǎn)水泥產(chǎn)能不超過(guò)2.5億噸，比去年增長(zhǎng)約25%。

    今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，水泥需求增長(zhǎng)超出原先預(yù)期：前4個(gè)月水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13%，預(yù)計(jì)全年在10%以上。在需求強(qiáng)勁的情況下，2.5億噸的新增產(chǎn)能依然能被較好地消化：我們的計(jì)算顯示，當(dāng)全年水泥需求（產(chǎn)量）增長(zhǎng)超過(guò)12%時(shí)，新增需求將大于新增供給，行業(yè)景氣度將比2008年回升。    

  (來(lái)源:東方早報(bào))