作者：劉作毅

當(dāng)前市場主導(dǎo)企業(yè)庫位不高，需求向好，產(chǎn)能控制存在彈性和企業(yè)對市場共識趨同，長三角有望在4季度一定程度恢復(fù)價格，應(yīng)該是大概率事件。

十二五期間（2011～2015）供給增長超過需求，產(chǎn)能過剩趨勢逐步擴(kuò)大。2015年全國水泥首度出現(xiàn)負(fù)增長，這表明水泥產(chǎn)業(yè)需求上升期已經(jīng)過去。今年在全國水泥需求全面下滑背景下，市場價格、產(chǎn)業(yè)利潤一路走低。

3季度將即將過去，4季度即將來臨。4季度會有什么表現(xiàn)，在什么地方會有表現(xiàn)值得關(guān)注。

從全國的水泥價格看：

2015年是2004年以來水泥最低價格；

2015年1～9月價格在7月基本企穩(wěn)；

4季度是全年旺季，通常情況下價格都會拉漲（南部地區(qū)表現(xiàn)更為充分）。

7月以來全國大部分地區(qū)價格由低企穩(wěn)，長三角地區(qū)價格已提前預(yù)熱，9月價格較8月價格上調(diào)9元/噸，這是市場信心的上調(diào)。

長三角地區(qū)歷來是全國水泥風(fēng)向標(biāo)，尤其是在市場起落比較大的關(guān)鍵時期，都有突出表現(xiàn)（2015年為9月價格）：

2010年，年末節(jié)能減排，旺季限電放大供需，價格大幅上揚，飆升219元/噸；

2011年，維持價格高位；

2012年，供給上升，需求下行，下跌108元/噸；

2013年，房地產(chǎn)、基建雙發(fā)力，上漲111元/噸；

2014年，需求走軟，下跌75元/噸。

2015年，非常巧合，2015年1月價格和2010、2013年（年末上漲）價格在一個起跑線上，但市場背景有很大差異。

長三角市場是成熟市場，海螺、南方是市場主導(dǎo)，海螺在這一地區(qū)熟料產(chǎn)能產(chǎn)占32%，南方占21%，長三角這一地區(qū)也是占集團(tuán)公司比重最大的區(qū)域。周邊福建、江西、湖南也是兩家涉足區(qū)域，在價格上互有影響。江西，南方熟料產(chǎn)能占23%，海螺占15%；湖南，南方占29%，海螺占26%；福建，海螺通過中轉(zhuǎn)站進(jìn)入市場，市場銷售量在1,000萬噸左右。

長江物流將長三角地區(qū)連結(jié)在一起，成為水泥產(chǎn)銷一體化市場，但由于產(chǎn)地、市場、物流、集中度等因素，價格表現(xiàn)有所差異，這10年的最大變化：浙江水泥價格從長三角地區(qū)洼地成為價格山頂，是市場整合的成果。

上海，水泥輸入地區(qū)，價格取決于周邊；

江蘇，大市場，南京9月價格上調(diào)，為后期價格進(jìn)一步拉升奠定基礎(chǔ)；

浙江，杭州價格維持長三角市場高位，起到價格中堅、引領(lǐng)作用；

安徽，水泥輸出地區(qū)，合肥價格拉漲，表明庫存壓力減小。

江西，自8月以來率先分地區(qū)多次領(lǐng)漲，推動南昌價格上調(diào)。這一模式也是帶動周邊地區(qū)價格上調(diào)的動力。

湖南，同步江西，從價格底部拉漲，逐步企穩(wěn)。

江西、湖南的價格推漲有利于長三角價格的回升。

福建，外來水泥不斷通過中轉(zhuǎn)進(jìn)入加大市場壓力，為阻截外來水泥進(jìn)入，價格還難以上調(diào)。

4季度是全年供需關(guān)系最好的時間段，在今年需求下滑明顯下滑的背景下，只有通過產(chǎn)能控制來企盼今年市場價格的恢復(fù)。應(yīng)該說今年4季度是關(guān)鍵一舉。長三角9月的價格低位小幅反彈意在為啟動4季度的價格恢復(fù)打前站。

從目前市場需求表現(xiàn)來看，市場面環(huán)比已有改善，同比持平；政策面向好；最為關(guān)鍵的是：企業(yè)的心態(tài)經(jīng)過前期的起伏波動，對市場形成基本共識，利用4季度市場需求向好形勢，進(jìn)一步有效控制產(chǎn)能是改善市場供需關(guān)系的利器。

在目前的需求背景下，長三角控制產(chǎn)能的彈性遠(yuǎn)好于其他地區(qū)，并在這方面有嫻熟的市場運作經(jīng)驗和空間。

應(yīng)該說在當(dāng)前市場主導(dǎo)企業(yè)庫位不高，需求向好，產(chǎn)能控制存在彈性和企業(yè)對市場共識趨同，長三角有望在4季度一定程度恢復(fù)價格，應(yīng)該是大概率事件。